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9只货币ETF复牌后大跌，其中2只ETF开盘后便“一字跌停”。

2月6日 ，此前因高溢价被停牌的9只货币ETF于周四盘中又现异动
，华泰天天金ETF
、国寿货币ETF跌停 。

“波动极其小、且每股价格始终接近100元是货币ETF的特点之一
。 ”有公募内部人士指出，涨停或是跌停对于货币ETF而言都是极为罕见的现象。

澎湃新闻记者进一步计算发现 ，2月5日
，华泰天天金ETF 、国寿货币ETF年化收益率（七日）分别为1.4040%、1.4450%，如果以2月6日当日10%跌幅来计算 ，上述两只ETF当天一个跌停就跌去了七年半的利息 。

此前2月5日，9只停牌的货币ETF管理人均强调
，“如后续该基金在二级市场交易价格未能有效回落，该基金有权向上海证券交易所申请盘中临时停牌
、延长停牌时间等措施以向市场警示风险。
”

多只货币ETF跌去数年利息

截至2月6日收盘 ，华泰天天金ETF、国寿货币ETF在周四复牌后“一字跌停”
。

融通易支付货币ETF 、嘉实快线ETF
、广发货币ETF、国联日日盈ETF 、金鹰现金增益ETF
、华泰柏瑞交易货币ETF和华安日鑫ETF这7只ETF也一并下跌
，周四跌幅均超3%。

值得注意的是，上述9只货币ETF的最新7日年化收益率普遍较低 ，整体水平都在2%以下
，其中华泰天天金ETF、国寿货币ETF的7日年化收益率更是低于1.5% 。

“波动极其小 、且每股价格始终接近100元是货币ETF的特点之一
。 ”有公募内部人士指出，涨停或是跌停对于货币ETF而言都是极为罕见的现象。

2月5日 ，华泰天天金ETF
、国寿货币ETF年化收益率（七日）分别为1.4040%、1.4450%
，如果以2月6日当日10%跌幅来计算，上述两只ETF当天一个跌停就跌去了七年半的利息 。

上述人士进一步称 ，货币ETF的涨幅一直都较为缓慢
，有时全天价格甚至一动不动，其大跌可能会让投资者在较长的时间内很难从收益中获得弥补
。

那么 ，以停牌来打击高溢价的方式是否适用于货币ETF？公募内部人士认为，“对于场内来说
，投资者交易有不确定性，特别怕普通投资者跟风买。两害相权取其轻 ，大幅波动时停牌
，是市场常用的手段 。
”

若价格未能有效回落，或将继续停盘

此前1月24日下午 ，多只货币ETF盘中集体异动
，其中，国寿货币ETF 、广发添利货币ETF
、鹏华添利ETF、国联日盈货币ETF 、华泰天天金ETF等多只货币ETF在盘中一度涨停 ，10余只货币ETF一度涨超5%
。

而到了1月27日
，货币ETF的涨势依旧不减，多只货币ETF收盘时涨幅仍高于5%。

中信建投金工及基金研究团队分析道 ，从异动的货币ETF情况看
，大多规模较小，成交金额也不大 ，仅需少量资金就可以影响二级市场价格 。当前货币基金七日年化收益率普遍在1.5%左右，出现这样的价格异动
，主要可能是由于炒作资金的推波助澜，需要注意投资风险
。而对于规模较大的货币ETF ，则少有异常涨幅。

有业内人士进一步解释道
，此前涨幅明显的货币ETF流通份额较少，通常只有几万份到几十万份 。在这种情况下 ，较小的资金量就能推动价格大幅上涨
，容易被资金操纵。例如，不到500手的成交量就能推涨出涨停或接近涨停
。部分投资者可能利用此特点 ，通过少量资金快速推高价格
，制造短期的大幅波动，吸引跟风盘。而部分投资者可能对货币基金的收益特性存在误解 ，将其当作短期投机工具
，从而跟风买入 。

“一般在长假前夕，为了获取假期期间的收益 ，场内货币市场基金可能会出现小幅溢价
。尤其是一些份额较少的场内货币，其溢价相对较大
，这可能吸引资金跟风炒作。”另有公募内部人士指出，然而 ，假期结束后
，炒作情绪逐渐消退，场内交易动机回归到流动性管理的本质 ，成交价格也随之回归基金净值 。

2月5日
，华泰天天金ETF、国寿货币ETF
、融通易支付货币ETF、嘉实快线ETF 、广发货币ETF
、国联日日盈ETF、金鹰现金增益ETF 、华泰柏瑞交易货币ETF和华安日鑫ETF这9只货币ETF宣布全天停牌
。

与此同时，上述ETF的管理人均强调 ，“如后续该基金在二级市场交易价格未能有效回落
，该基金有权向上海证券交易所申请盘中临时停牌
、延长停牌时间等措施以向市场警示风险。 ”

华泰证券资管指出，停牌旨在从根本上保护投资者利益 。货币ETF的短期价格波动主要受市场交易行为、交易量及流通盘规模等因素影响 ，当前部分货币ETF的二级市场价格已显著高于基金份额参考净值
，形成较大溢价
。