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9只货币ETF复牌后大跌，其中2只ETF开盘后便“一字跌停”。

2月6日 ，此前因高溢价被停牌的9只货币ETF于周四盘中又现异动
，华泰天天金ETF、国寿货币ETF跌停
。

“波动极其小
、且每股价格始终接近100元是货币ETF的特点之一。 ”有公募内部人士指出，涨停或是跌停对于货币ETF而言都是极为罕见的现象 。

澎湃新闻记者进一步计算发现 ，2月5日
，华泰天天金ETF、国寿货币ETF年化收益率（七日）分别为1.4040% 、1.4450%，如果以2月6日当日10%跌幅来计算 ，上述两只ETF当天一个跌停就跌去了七年半的利息
。

此前2月5日
，9只停牌的货币ETF管理人均强调，“如后续该基金在二级市场交易价格未能有效回落 ，该基金有权向上海证券交易所申请盘中临时停牌
、延长停牌时间等措施以向市场警示风险。
”

多只货币ETF跌去数年利息

截至2月6日收盘，华泰天天金ETF、国寿货币ETF在周四复牌后“一字跌停” 。

融通易支付货币ETF 、嘉实快线ETF
、广发货币ETF、国联日日盈ETF 、金鹰现金增益ETF
、华泰柏瑞交易货币ETF和华安日鑫ETF这7只ETF也一并下跌
，周四跌幅均超3%
。

值得注意的是，上述9只货币ETF的最新7日年化收益率普遍较低 ，整体水平都在2%以下
，其中华泰天天金ETF、国寿货币ETF的7日年化收益率更是低于1.5%。

“波动极其小 、且每股价格始终接近100元是货币ETF的特点之一 。 ”有公募内部人士指出，涨停或是跌停对于货币ETF而言都是极为罕见的现象
。

2月5日 ，华泰天天金ETF
、国寿货币ETF年化收益率（七日）分别为1.4040%、1.4450%
，如果以2月6日当日10%跌幅来计算，上述两只ETF当天一个跌停就跌去了七年半的利息。

上述人士进一步称 ，货币ETF的涨幅一直都较为缓慢
，有时全天价格甚至一动不动，其大跌可能会让投资者在较长的时间内很难从收益中获得弥补 。

那么 ，以停牌来打击高溢价的方式是否适用于货币ETF？公募内部人士认为
，“对于场内来说，投资者交易有不确定性 ，特别怕普通投资者跟风买
。两害相权取其轻，大幅波动时停牌
，是市场常用的手段。
”

若价格未能有效回落，或将继续停盘

此前1月24日下午 ，多只货币ETF盘中集体异动
，其中，国寿货币ETF 、广发添利货币ETF、鹏华添利ETF
、国联日盈货币ETF、华泰天天金ETF等多只货币ETF在盘中一度涨停 ，10余只货币ETF一度涨超5% 。

而到了1月27日
，货币ETF的涨势依旧不减，多只货币ETF收盘时涨幅仍高于5%。

中信建投金工及基金研究团队分析道 ，从异动的货币ETF情况看
，大多规模较小，成交金额也不大 ，仅需少量资金就可以影响二级市场价格
。当前货币基金七日年化收益率普遍在1.5%左右
，出现这样的价格异动，主要可能是由于炒作资金的推波助澜 ，需要注意投资风险。而对于规模较大的货币ETF，则少有异常涨幅 。

有业内人士进一步解释道
，此前涨幅明显的货币ETF流通份额较少，通常只有几万份到几十万份
。在这种情况下 ，较小的资金量就能推动价格大幅上涨
，容易被资金操纵。例如，不到500手的成交量就能推涨出涨停或接近涨停 。部分投资者可能利用此特点 ，通过少量资金快速推高价格
，制造短期的大幅波动，吸引跟风盘
。而部分投资者可能对货币基金的收益特性存在误解 ，将其当作短期投机工具
，从而跟风买入。

“一般在长假前夕，为了获取假期期间的收益 ，场内货币市场基金可能会出现小幅溢价 。尤其是一些份额较少的场内货币
，其溢价相对较大，这可能吸引资金跟风炒作
。”另有公募内部人士指出 ，然而，假期结束后
，炒作情绪逐渐消退，场内交易动机回归到流动性管理的本质 ，成交价格也随之回归基金净值。

2月5日
，华泰天天金ETF 、国寿货币ETF
、融通易支付货币ETF、嘉实快线ETF 、广发货币ETF
、国联日日盈ETF、金鹰现金增益ETF 、华泰柏瑞交易货币ETF和华安日鑫ETF这9只货币ETF宣布全天停牌 。

与此同时，上述ETF的管理人均强调 ，“如后续该基金在二级市场交易价格未能有效回落
，该基金有权向上海证券交易所申请盘中临时停牌
、延长停牌时间等措施以向市场警示风险
。 ”

华泰证券资管指出，停牌旨在从根本上保护投资者利益。货币ETF的短期价格波动主要受市场交易行为、交易量及流通盘规模等因素影响 ，当前部分货币ETF的二级市场价格已显著高于基金份额参考净值
，形成较大溢价 。